Se prevé un ciclo de mayor consumo eléctrico y de gas
Morgan Stanley anticipa un salto en la demanda energética por el avance de la IA en EE.UU. y Europa
El crecimiento de la inteligencia artificial y la expansión de los centros de datos aparecen como los principales impulsores de esta tendencia, que reordena expectativas de precios, inversiones y desempeño industrial.
Un informe de Morgan Stanley estima que la demanda de electricidad en Estados Unidos y Europa se acelerará a medida que la infraestructura digital —en especial los centros de cómputo de gran escala— continúe expandiéndose.
Este fenómeno abre nuevas oportunidades para generadoras y comercializadoras de energía, tanto en el mercado estadounidense como en el europeo.
En Estados Unidos, Morgan Stanley identifica a Vistra, Talen Energy Corp, NRG Energy y Public Service Enterprise Group como compañías mejor posicionadas para capitalizar el nuevo ciclo de consumo, mientras que en Europa señalan a RWE, Engie, SSE y Centrica como actores con potencial de crecimiento.
El informe también plantea que los desarrolladores de renovables —como NextEra Energy y AES Corporation— podrían beneficiarse, junto con fabricantes de turbinas de gas y proveedores de soluciones energéticas descentralizadas. Entre los comercializadores de gas, destacan empresas europeas como Engie, y estadounidenses como EQT, Expand Energy y Antero Resources.
Para respaldar sus proyecciones, Morgan Stanley encuestó a 283 responsables de compras energéticas de grandes empresas de Estados Unidos y siete países europeos. La principal sorpresa, señalan, fue el optimismo industrial en Europa, región que en los últimos dos años había registrado una caída del 5% en la demanda eléctrica y de hasta el 20% en el consumo de gas.
El 83% de los encuestados europeos espera un aumento en la demanda energética industrial hasta 2027, casi en línea con el 88% registrado en Estados Unidos. Además, cerca de un tercio prevé incrementos superiores al 10%.
El informe prevé que el avance de la IA y el mayor ritmo industrial tensionen el sistema energético, llevando a precios más elevados que los hoy previstos en las curvas de futuros.
Esto impactaría principalmente en la electricidad, pero también en el gas, donde más del 77% de los consultados en Europa y el 79% en Estados Unidos anticipan un aumento del consumo industrial hacia 2027.
En el caso europeo, se proyecta que los centros de datos expliquen el 36% del crecimiento de la demanda eléctrica hacia 2030, mientras que en Estados Unidos su aporte superaría el 75%, lo que evidencia la velocidad con la que se expande el ecosistema digital norteamericano.
Impacto potencial para Argentina
El escenario que describe Morgan Stanley también puede tener consecuencias para países exportadores de energía y para mercados emergentes como Argentina.
Un aumento global en la demanda eléctrica y de gas podría fortalecer los valores internacionales del gas natural licuado (GNL) y los combustibles fósiles en general. Para Argentina, que busca expandir su capacidad de exportación desde Vaca Muerta, un ciclo de precios firmes podría mejorar su balanza energética.
Si la tendencia hacia más centros de datos se replica en América Latina, la necesidad de energía disponible 24/7 podría acelerar inversiones en renovables con almacenamiento (BESS), un segmento en el que Argentina empieza a dar sus primeros pasos regulatorios.
Además, la presión internacional por reforzar sistemas eléctricos ante la demanda digital coloca en agenda la necesidad de actualizar redes y ampliar la infraestructura de transmisión en Argentina, una condición clave para permitir el crecimiento del MATER y de la industria tecnológica local.
