Expansión en shale oil
Vista compra los activos de Equinor en Vaca Muerta y proyecta superar los 150.000 boe/d
La compañía acordó adquirir participaciones en Bandurria Sur y Bajo del Toro por USD 712 millones netos, sujeto al cierre de la operación. Sumará producción, reservas y superficie en el corazón de la cuenca neuquina, y consolida su liderazgo como productor independiente y exportador de crudo.
Vista Energy anunció la compra de los activos de Equinor en Vaca Muerta, en una operación estratégica que refuerza su posicionamiento en el shale oil argentino. El acuerdo contempla la adquisición, sujeta al cierre de la transacción, del 30% del bloque Bandurria Sur y del 50% de Bajo del Toro, con la posterior cesión a YPF, operador de ambas áreas, de un 4,9% y un 15%, respectivamente.
Como resultado, Vista incorporará una participación final del 25,1% en Bandurria Sur y del 35% en Bajo del Toro, por un pago inicial neto de USD 712 millones. La compañía proyecta superar los 150.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d), consolidándose como el principal productor independiente de crudo y el mayor exportador de petróleo de la Argentina .
La transacción se enmarca en la estrategia de crecimiento rentable de Vista, que ya acumula más de USD 6.500 millones invertidos en la formación. En abril del año pasado, la empresa había adquirido el 50% de La Amarga Chica, uno de los bloques más relevantes de petróleo no convencional del país, operación que marcó un salto en escala y eficiencia operativa.
Más producción, reservas y flujo de caja
Una vez completados los procesos legales, el cierre está previsto para el segundo trimestre de 2026. Vista estima que la operación permitirá sumar unos 22.000 boe/d, incorporar 54 millones de barriles equivalentes de reservas probadas (P1) y 27.730 acres netos en las zonas más productivas de Vaca Muerta. Los activos generaron en 2025 un EBITDA estimado de USD 269 millones y aportarían flujo de caja positivo a partir de 2026, en línea con los objetivos financieros de la compañía.
El acuerdo establece un esquema de pago mixto: USD 387 millones en efectivo y 6,2 millones de ADS (acciones Serie A de Vista). Además, prevé un pago contingente en cinco cuotas anuales, atado a la producción y al precio internacional del crudo, siempre que el Brent se ubique por encima de USD 65/bbl, con un tope de USD 80/bbl. El financiamiento combinará fondos propios y deuda bancaria, con un crédito de hasta USD 600 millones otorgado por un consorcio liderado por Santander, Citi e Itaú.
Desde el punto de vista societario, tras la transacción YPF tendrá el 44,9% de Bandurria Sur, Shell Argentina conservará el 30% y Vista el 25,1% restante. En Bajo del Toro, YPF contará con el 65% y Vista con el 35%, manteniéndose YPF como operador en ambos bloques.
El presidente y CEO de Vista, Miguel Galuccio, destacó que la adquisición “incorpora dos activos de primer nivel que aportan reservas, producción base y un amplio inventario de pozos de alta productividad listos para perforar”. Además, subrayó las sinergias con YPF y una visión compartida enfocada en ganar competitividad a partir de mayor eficiencia e innovación.
Radiografía de los activos
Bandurria Sur abarca 56.464 acres en la ventana de petróleo. Al tercer trimestre de 2025 contaba con 195 pozos en producción, 181 MMboe de reservas probadas (al 100%) y una producción total de 81.285 boe/d, con 421 ubicaciones remanentes en inventario.
Bajo del Toro, en tanto, suma 38.744 acres, 22 pozos activos, 24 MMboe de reservas probadas y una producción de 4.191 boe/d en el tercer trimestre de 2025, con 396 futuras ubicaciones estimadas.
Con esta operación, Vista profundiza su perfil exportador, gana escala en shale oil y refuerza su presencia en el núcleo más competitivo de Vaca Muerta, en un contexto de creciente relevancia del petróleo argentino en los mercados internacionales.
