El GNL entra en una nueva era: proyectan el mayor ciclo de inversiones de la historia del sector

Un análisis de la consultora Thunder Said Energy proyecta que la industria mundial del gas natural licuado iniciará el mayor ciclo de expansión de su historia, impulsado por la seguridad energética y la demanda asiática. Argentina vuelve a aparecer entre los países con mayor potencial para captar inversiones.

La industria mundial del gas natural licuado (GNL) podría alcanzar una capacidad de 1.100 millones de toneladas anuales (MTPA) hacia 2050, más del doble del nivel actual, mientras que las inversiones en nuevas plantas de licuefacción escalarían hasta US$ 60.000 millones por año entre 2026 y 2030, según un informe privado.

El estudio sostiene que el mercado ingresó en una nueva etapa de expansión, impulsada por la creciente demanda de Asia, la necesidad de reforzar la seguridad energética y el papel del gas natural como combustible de transición.

De cumplirse estas proyecciones, el GNL pasará de representar el 13,5% del consumo mundial de gas registrado en 2023 a cerca del 25% hacia mediados de siglo. Según la consultora, la producción global alcanzó unas 430 millones de toneladas anuales en 2025, con Estados Unidos como principal exportador, al concentrar el 26% del mercado, seguido por Qatar (19%) y Australia (18%).

No obstante, estima que la demanda continuará creciendo a un ritmo promedio del 6% anual hasta alcanzar 760 MTPA en 2035, lo que requerirá incorporar cerca de 30 millones de toneladas adicionales de capacidad cada año durante la próxima década.

Uno de los principales cambios identificados por TSE es el nuevo criterio de los compradores internacionales. Tras las interrupciones en el suministro registradas en los últimos años y los conflictos geopolíticos que afectaron al comercio energético, los importadores comenzaron a priorizar la seguridad de abastecimiento por encima del precio, impulsando la firma de contratos de largo plazo y una mayor diversificación de proveedores.

Ese escenario favorece el desarrollo de nuevos proyectos exportadores en países que hasta hace pocos años tenían un rol secundario dentro del mercado global. Entre ellos aparecen Mozambique, Tanzania, Papúa Nueva Guinea, Timor, Omán y también Argentina, que vuelve a posicionarse como uno de los potenciales abastecedores de la próxima ola de crecimiento del GNL.

El informe también prevé que Estados Unidos consolidará su liderazgo al duplicar prácticamente su capacidad de exportación, desde unos 110 MTPA en 2025 hasta cerca de 200 MTPA en 2030.

Sin embargo, advierte que la desaceleración de la producción de petróleo no convencional podría reducir la disponibilidad de gas asociado y elevar los costos marginales del GNL, abriendo espacio para proyectos competitivos en otras regiones.

Desde el punto de vista económico, TSE calcula que una nueva planta de licuefacción requiere una inversión cercana a US$ 900 por tonelada anual de capacidad y un margen aproximado de u$s4 por millón de BTU para alcanzar una tasa interna de retorno del 10%. El precio del gas de alimentación continúa siendo el principal componente del costo total del GNL, con una incidencia cercana al 50%, seguido por los costos de capital.

En este contexto, Argentina aparece como uno de los países mejor posicionados para aprovechar el nuevo ciclo inversor. El desarrollo de los proyectos Argentina LNG, liderado por YPF, junto con las iniciativas de Southern Energy FLNG y los acuerdos con Eni y ADNOC, permitirían transformar el gas de Vaca Muerta en exportaciones de gran escala durante la próxima década.

De acuerdo con las proyecciones de la consultora, el conjunto de estos desarrollos podría convertir al país en uno de los nuevos polos exportadores de GNL del hemisferio sur, con inversiones por varias decenas de miles de millones de dólares y exportaciones potenciales superiores a los US$ 15.000 millones anuales una vez que el sistema opere a plena capacidad.