Energía: qué rol juegan las instituciones de financiación en los proyectos de inversión a nivel mundial

Las instituciones financieras de desarrollo (IFD) representan sólo alrededor del 1% del financiamiento total para la inversión en el sector energético, pero su importancia va mucho más allá de esta proporción relativamente pequeña.

Las IFD son instituciones financieras especializadas creadas para apoyar una variedad de objetivos económicos y sociales financiando proyectos que de otro modo no podrían obtener financiación comercial.

Más allá de financiar proyectos específicos, las IFD desempeñan un papel crucial para posibilitar las inversiones al brindar apoyo político o asistencia técnica específicas para cada sector que sientan las bases para cambios transformadores a largo plazo en los mercados emergentes.

Los análisis de la Agencia Internacional de Energía (AIE) han puesto de relieve la necesidad de aumentar las inversiones en energía limpia, en particular en las economías de mercados emergentes y en desarrollo.

El reciente informe sobre la inversión en energía mundial subrayó los desequilibrios en los flujos de capital, ya que el 85% de los proyectos de energía limpia actuales se encuentran en las economías avanzadas y China. Las IFD pueden desempeñar un papel vital a la hora de estimular más proyectos de este tipo en las EMDE, ayudando a atraer mayores volúmenes de capital privado.

Según el estudio, entre 2019 y 2022, las IFD desembolsaron en promedio alrededor de U$S 24.000 millones cada año en financiamiento para proyectos del sector energético. Alrededor del 80% de esa cantidad se destinó a proyectos de energía limpia, y el financiamiento restante para combustibles fósiles se destinó principalmente a la fase intermedia, es decir, a las refinerías.

Si bien la estructura de capital general del sector energético mundial presenta un equilibrio relativamente equilibrado entre financiación mediante deuda y capital, las IFD operan de manera diferente: los instrumentos de deuda representan más del 90% de la financiación de las IFD, seguidos por pequeñas cantidades de subvenciones e incluso menos capital.

Su gran dependencia de los instrumentos de deuda se debe a la necesidad de garantizar la sostenibilidad financiera, gestionar el riesgo y aprovechar el capital limitado para lograr un impacto significativo. Esto refleja tanto las prioridades estratégicas como las limitaciones operativas dentro de las cuales operan las IFD.

Las IFD están fundamentalmente impulsadas por una lógica específica de desarrollo. Si bien los países de mercados emergentes y en desarrollo (excepto China) enfrentan grandes déficits de inversión en energía limpia, que representan solo el 15% del total mundial, África, Asia y América Latina son los principales beneficiarios de la financiación de las IFD, lo que demuestra que se trata de un medio primordial de apoyo a la inversión en los países de mercados emergentes y en desarrollo. 

En 2022, la financiación climática mundial superó la meta de U$S 100.000 millones por primera vez desde su creación en 2010. La financiación climática pública procedente de las IFD desempeñó el papel más importante en la consecución de esta meta.

Las IFD también participan activamente en los foros climáticos y políticos mundiales, y los bancos multilaterales de desarrollo se reunieron para asumir compromisos conjuntos en el marco del proceso de la COP28 y, más recientemente, se comprometieron a generar préstamos adicionales por un valor de entre 300.000 y 400.000 millones de dólares durante la próxima década.

Según estimaciones de la AIE y la Corporación Financiera Internacional, se necesitarían entre 80.000 y 100.000 millones de dólares en financiamiento concesional en los países para movilizar la cantidad de financiamiento privado requerida en el escenario de cero emisiones netas para 2050 a principios de la década de 2030. Esto representa triplicar el nivel actual de financiamiento concesional para las transiciones energéticas actuales.