YPF aceleró la producción shale a 213.000 barriles diarios y logró un EBITDA récord de US$ 2.804 millones

YPF cerró el segundo trimestre de 2026 con una producción promedio de petróleo shale de 213.000 barriles diarios y un EBITDA ajustado récord de US$ 2.804 millones, dos indicadores que reflejan el peso creciente de Vaca Muerta dentro de la estrategia de la compañía. El volumen no convencional aumentó 47% interanual, mientras que el resultado operativo mostró una mejora del 150% frente al mismo período del año anterior.

Según informó la petrolera, el EBITDA ajustado alcanzó el nivel más alto de su historia y representó un margen del 43% sobre los ingresos, el mejor registro de los últimos 20 años. A su vez, la utilidad neta ascendió a US$ 1.205 millones, la segunda más alta de la compañía, por debajo únicamente del resultado registrado durante el tercer trimestre de 2025.

YPF atribuyó el desempeño al crecimiento sostenido de la producción shale, la reducción de los costos de extracción, los mayores niveles de procesamiento en refinerías, las mejoras de eficiencia operativa y la dinámica de los precios. Durante el trimestre, además, aplicó un esquema temporal de “buffer” para los precios de naftas y gasoil, mediante el cual no trasladó completamente al surtidor el incremento de las cotizaciones internacionales.

La compañía espera profundizar el crecimiento productivo durante la segunda mitad del año. Su objetivo es pasar de los actuales 213.000 barriles diarios de petróleo shale a 250.000 barriles diarios hacia fines de 2026. En esa línea, en mayo presentó al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) el proyecto Loma La Lata Oil, que contempla una inversión de US$ 25.000 millones y que, según la empresa, es hasta el momento la iniciativa de mayor magnitud presentada bajo ese régimen.

Más inversión en Vaca Muerta y avance del VMOS

Las inversiones de YPF durante el segundo trimestre alcanzaron los US$ 1.340 millones, un 16% más que un año atrás. Del total, el 77% se destinó a la actividad no convencional, principalmente en Vaca Muerta. La empresa anticipó una aceleración de los desembolsos durante el segundo semestre, en línea con la expansión prevista de la producción shale.

En paralelo, la petrolera informó nuevos máximos en el segmento de Downstream. Las refinerías procesaron un promedio de 351.000 barriles diarios, con una utilización del 104%, lo que permitió alcanzar niveles récord de producción de naftas y gasoil. Las ventas de ambos combustibles crecieron 10% interanual en volumen y YPF consolidó una participación de mercado del 59% durante el trimestre.

En materia de infraestructura, el Oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) superó el 77% de avance de obra al cierre de junio de 2026. De acuerdo con el cronograma informado por YPF, el nuevo ducto y la terminal de exportación comenzarán a operar a principios de 2027, una pieza central para acompañar el aumento de la producción neuquina y ampliar la capacidad exportadora de crudo.

La compañía también continuó con la desinversión en activos convencionales. El 6 de agosto acordó la venta de dos grupos de áreas en Mendoza por alrededor de US$ 400 millones. Una vez concretadas esas operaciones, YPF señaló que el 95% de su producción provendrá de Vaca Muerta, en línea con su objetivo de convertirse en una compañía integrada concentrada en recursos no convencionales.

El trimestre cerró además con un flujo de caja libre de US$ 824 millones, el tercero más alto de la historia de la empresa. Excluyendo el efecto extraordinario de la compra de activos de Equinor en Vaca Muerta, la generación de caja habría llegado a US$ 1.000 millones. YPF terminó junio con una liquidez cercana a US$ 2.500 millones y redujo su ratio de endeudamiento neto a 1,09 veces, el menor nivel de los últimos 11 años.