Financiamiento en un año clave
YPF sale al mercado con una nueva reapertura de deuda por hasta U$S 500 millones
La petrolera estatal lanzó la licitación de una reapertura de sus Obligaciones Negociables Clase XXXIV, bajo ley de Nueva York y con tasa del 8,25%. La operación apunta a reforzar el financiamiento de largo plazo.
YPF anunció la licitación de una reapertura de sus Obligaciones Negociables (ON) Clase XXXIV por un monto inicial de U$S 300 millones, ampliable hasta U$S 500 millones, en una operación que marca el inicio activo de la segunda quincena de enero en el mercado de capitales argentino.
La colocación se realiza bajo ley de Nueva York y corresponde a un título emitido originalmente en enero de 2025. Al tratarse de una reapertura, el objetivo central es aumentar la liquidez del instrumento, una condición valorada por los inversores institucionales y minoristas que priorizan previsibilidad y seguridad jurídica.
Según detallaron analistas del mercado, la ON ofrece un cupón del 8,25% anual, con pagos de intereses a partir de julio. El capital se amortizará en tres tramos: 30% en 2032, 30% en 2033 y el 40% restante al vencimiento, en 2034. El monto mínimo de inversión es de U$S 1.000.
Desde el sector financiero explican que la operación se inscribe en una tendencia más amplia: el fortalecimiento de la renta fija corporativa como alternativa frente a la volatilidad de otros activos dolarizados, como acciones y CEDEARs. En ese esquema, las ON permiten al inversor pasar de un rol accionario a uno crediticio, con flujos de fondos definidos desde el inicio.
Los fondos obtenidos por YPF serán destinados principalmente a refinanciar deuda existente, incluyendo compromisos financieros previos, además de capital de trabajo e inversiones productivas en el país. La estrategia acompaña el plan de expansión de la compañía, enfocado en el desarrollo de Vaca Muerta, la exportación de crudo y los proyectos de gas natural licuado.
En términos crediticios, YPF cuenta con calificaciones internacionales B2 por Moody’s y B- por S&P, respaldadas por su escala operativa, su perfil integrado y su base de reservas no convencionales.
La salida al mercado se da luego de un año de fuerte actividad para las empresas argentinas, con emisiones en sectores como energía, banca, telecomunicaciones e industria. Para los especialistas, este contexto consolidó a las ON como uno de los instrumentos preferidos por los ahorristas que buscan dolarizarse con menor volatilidad.
No obstante, los analistas advierten que la tasa ofrecida debe interpretarse como un reflejo del riesgo y recomiendan priorizar emisores sólidos por sobre rendimientos extremos. En ese marco, la nueva ON de YPF aparece como una opción de riesgo-retorno equilibrado dentro del universo corporativo en dólares.
Con esta licitación, la petrolera no solo apunta a sostener su plan de inversiones, sino también a captar el interés de un mercado que, en medio de la incertidumbre, vuelve a elegir previsibilidad y flujo en moneda dura.
