Vaca Muerta: las fracturas cayeron en noviembre a 1.762 etapas pero el 2025 ya marca un máximo histórico

Noviembre cerró con 1.762 etapas de fractura en Vaca Muerta, una de las marcas más bajas de 2025 y una caída del 12,77% respecto de octubre, cuando se habían ejecutado 2.020 etapas, de acuerdo con el reporte mensual de NCS Multistage. El dato confirma una moderación en el ritmo de actividad tras un año marcado por picos históricos y fuertes oscilaciones mensuales. Así y todo, el 2025 es un año de máxima actividad, de acuerdo con la mirada general del año. El salto fue de un 23,75% respecto de las 17.814 etapas de 2024.

El análisis por operadora muestra que YPF volvió a liderar el mercado con 934 etapas (53% del total). Más atrás se ubicaron Vista (201), Pampa Energía (196), Pluspetrol (172), Tecpetrol (146), Chevron (82) y Phoenix Global Resources (31). En conjunto, todas las compañías sumaron 1.762 fracturas, en línea con el total consolidado del mes.

La baja de noviembre no sorprende dentro de la secuencia anual. El 2025 estuvo marcado por una curva muy irregular: comenzó con 1.761 etapas en enero, escaló rápidamente hacia niveles récord -abril (2.214) y especialmente mayo (2.588), máximo histórico- y luego mostró descensos pronunciados: junio (1.968) y julio (1.793), uno de los registros más bajos del año.

A partir de agosto, la actividad mostró un rebote: 2.163 etapas, seguido por un retroceso en septiembre (1.831) y un nuevo repunte en octubre (2.020). Con este contexto, las 1.762 etapas de fractura de noviembre se ubican entre los niveles más bajos de 2025, en un año que reafirma la volatilidad del ritmo operativo en la cuenca.

Un año intenso, con récords y correcciones

El contraste entre los meses de mayor y menor actividad es ilustrativo: entre mayo (2.588 etapas) y noviembre, la diferencia es de 826 fracturas, una caída del 31%. Esta dispersión responde a una combinación de factores operativos y estacionales, junto con reprogramaciones de equipos, ritmos de completación y decisiones de inversión asociadas a ventanas de producción y obras de infraestructura midstream.

Aun así, el desempeño acumulado del año se mantiene dentro de parámetros históricamente altos. Con once meses medidos, Vaca Muerta ya superó holgadamente las fracturas de 2024 y consolidó un promedio mensual superior a las 1.900 etapas, impulsado por la alta actividad del primer semestre y la consolidación del shale oil neuquino.

Perspectiva para el cierre del año

Si bien no hay todavía datos consolidados de diciembre, las operadoras anticipan un nivel similar al de octubre o noviembre, condicionado por paradas programadas y por la estacionalidad típica del cierre de año. Con este escenario, 2025 quedará marcado por un volumen de fracturas récord, pese a la corrección registrada en el último bimestre.

La dinámica del último trimestre también redefine expectativas para 2026: las empresas monitorean la evolución de los precios internacionales, la disponibilidad de equipos de completación y la expansión de ductos de evacuación, variables que determinarán si el shale neuquino retoma un sendero de crecimiento sostenido o si se consolida un esquema más moderado de actividad.