La ventana global de Vaca Muerta: del boom productivo a la prueba exportadora

Bastaron unos 10 años, un puñado de momentos importantes en términos de historia energética, para que Vaca Muerta quedara atravesada por su oportunidad más grande: salir al mundo de manera definitiva. No como una suma de expectativas recurrentes, sino como un jugador con escalada posible en el tablero global. Incipientemente, ya estás pasando. La roca neuquina no necesita validación. Queda ver si Argentina ( gobiernos, empresas, cadena de valor ) convierte la ventaja geológica en plataforma estable de inversión, infraestructura y exportación. Está ocurriendo. En el escenario de los discursos y las ponencias, y también en el que se toman las decisiones de inversión.

El foco está puesto en demostrar productividad, bajar costos, en esa disputa con las principales jugadas del mundo. Sigue siendo un trabajo en progreso. Pero con nuevos hitos cada mes. CERAWeek 2026 , el mega evento organizado por S&P Global , dejó más claro que nunca el nivel de oportunidades.

Hoy el empuje mundial, las incertidumbres en la cadena de aprovisionamiento y una geopolítica que volvió a tensar rutas y suministros, hacen que la mirada internacional se pose con más intensidad sobre el subsuelo argentino.

Esta semana, algunos de los principales referentes del mundo oil and gas señalaron hacia el sur del continente como parte de la tierra prometida del futuro del mercado. Ese que puede responder preguntas sobre el próximo aprovisionamiento de gas en el mundo, que necesita opciones, y Neuquén aparece, cada vez más, como una de ellas.

Un fallo judicial un favor en pleno crecimiento

El fallo de la Corte de Apelaciones de Nueva York a favor deArgentinaen el caso de la nacionalización deYPFes una noticia de alto impacto. Hubo un rebote político en un mes complejo para el gobierno nacional. En el carril paralelo de las buenas nuevas, al mismo tiempoVaca Muertaganaba terreno en el debate en Houston, en la máxima cita global de la industria y la cartelera de eventos que contó también con la cobertura deMejor Energía.

El CEO de Chevron, Mike Wirth primero y el deContinental Resources,Doug Lawlera continuación(“hay una propuesta de valor para Argentina y el mundo”, dijo), apuntalaron el plan delshale argentino. No escatimaron en elogios. Lo más importante es que también tuvieron y tienen correlato en inversiones.

Sin Chevron , tampoco se entendería el nuevo paradigma que nació con el emblema llamado Loma Campana , ese yacimiento ubicado en Añelo, en la sociedad iniciática con YPF . Hay una línea directa entre esa área clave para entender el rol del shale oil y la cabecera del VMOS , que se abre paso por la estepa entre Neuquén y Punta Colorada .

Continental también sumó para esa suerte de validación en la escena global. Ni más ni menos que con su poderoso sello de origen desde la cuna del shale estadounidense .

La empresa fundada por Harold Hamm sube la apuesta en sociedades con PAE y podría ir por más. Tendrá la posibilidad de hacerlo en la licitación de15 nuevas áreasque anunciará el gobierno deRolando Figueroael19 de agostopróximo. Es un combo que necesitará de obras de infraestructura de transporte. De prosperar, sería un nuevo apalancamiento para la onda expansiva de laCuenca Neuquina.

En términos de la industria, el fallo judicial de Nueva York es otro paso a favor en la ruta de lo que, también, habría que despejar en el país. Quedan instancias por resolver. No asoma como un condicionante. Finalmente, los fondos que le compraron el juicio al síndico español luego de la quiebra del Grupo Petersen , buscarán nuevas instancias de apelación.

Conocido el dictamen, se precipitó otro de esos terrenos habituales de la disputa política. Hubo celebraciones y adjudicaciones de culpas a uno y otro tramo del espectro ideológico. Nota al pie entre tanto ruido: la política de Estado (nacional) que más imperó en la historia de Vaca Muerta es la necesidad, que siempre tuvo su correlato en dólares. (También: sin la tarea central de ingenieros y un puñado de CEO, junto a la licencia social, nada de esto hubiera sido factible).

Lo más continuo que se pudo encontrar en todo este tiempo, el del paradigma shale , fueron continuidades locales, con matices, en una provincia como Neuquén con 120 años de historia petrolera y que conoce como pocos qué está bien y qué está mal para atraer inversiones.

En la arista energética, el dictamen es otra gran noticia, en un año que por ahora muestra muy buenas. Y a la espera de más concreciones en la ruta del GNL .

La avanzada global ya no mira de lejos

El listado histórico de nombres dice bastante por sí solo: Eni, ADNOC, Chevron, Shell, Total, Continental , por solo mencionar grandes jugadores de escala global que estuvieron, están y estarán en Vaca Muerta . A estas empresas no las conmueve el entusiasmo narrativo. Vieron (ven) oportunidades. La ventaja, por oposición a lo que pasó en el mundo, dejó de ser solo de impacto local. Y por eso, en algunos casos, aceleran y buscan avanzar.

Al margen del alcance del daño de la guerra, el estrechamiento de rutas críticas aporta para el incentivo adicional.

La combinación de productividad, escala potencial y mundo acelerando en su necesidad de energía, es una suerte de tríada para esa mirada cada vez más recurrente sobre el esquisto argentino . “La guerra acelera la expansión del proyecto LNG Argentina ”, dijo el presidente de YPF, Horacio Marín, a comienzos de semana. 

El plan tiene un 2026 que podría ser determinante. Marín habló de una negociación con un cuarto jugador para este esquema societario y ratificó el momento de salir a buscar el financiamiento para finales de este año. Son 30 mil millones de dólares para el plan de 12 millones de toneladas de GNL anuales (12 MTP) , escalables a 18 MTP , un adicional que impulsa el contexto internacional.

Números que mandan

Con parte de los mejores bloques de Vaca Muerta ya otorgados, la expectativa externa por mantener asociaciones con actores centrales dentro de la industria tiene un empuje adicional. También acceder a nuevas áreas.

Hay unos 16 mil pozos para perforar en Vaca Muerta , que ya son competitivos palmo a palmo con los principales bloques de Estados Unidos . Lo dijo Marín en el desayuno del IAPG Houston . Tienen un costo de elevación de 4 dólares . Sostuvo que al final de la década serán unos 130 mil millones de dólares acumulados en inversión . La oportunidad de oro existe para Vaca Muerta, Neuquén y Argentina . Es lo que se vio en EE.UU. , en un 2026 que asoma como otro año bisagra para terminar de confirmar el rol del shale argentino en el suministro global.