Las ventas de combustibles crecieron 3,8% interanual y consolidan la recuperación del downstream

El sector downstream cerró 2025 con señales de recuperación en la demanda de combustibles líquidos.

Según el Informe de Tendencias Energéticas elaborado por el Instituto Enrique Mosconi, en diciembre las ventas totales crecieron 3,8% interanual, mientras que en el acumulado de los últimos doce meses el incremento fue del 3,2% respecto del mismo período anterior.

El avance estuvo traccionado por un aumento del 3,4% interanual en las ventas de naftas y del 4,1% en gasoil. En el balance anual, las ventas de gasoil subieron 2,8%, con una marcada expansión del segmento premium: el Gasoil Ultra creció 10,4%, mientras que el Gasoil Común —que representa el 72% del total comercializado— se mantuvo prácticamente estable.

En el caso de las naftas, el crecimiento acumulado fue de 3,7% en los últimos doce meses. La mejora estuvo impulsada por un alza del 13,4% en la nafta Ultra (26% del total), mientras que la Nafta Súper mostró un incremento más moderado, del 0,7%.

El procesamiento total de petróleo en diciembre aumentó 5% interanual y 3,2% en el acumulado anual, reflejando mayor actividad en las refinerías. La producción de gasoil creció 5,3% interanual (2% en doce meses), mientras que la de naftas subió 0,5% interanual y 1,2% en el acumulado.

En contraste, el gas natural mostró un comportamiento contractivo. En noviembre —último dato disponible— el volumen entregado cayó 3% en los últimos doce meses. El consumo residencial subió levemente (0,3%), pero el destinado a comercios e industrias retrocedió 0,5% y 3,4%, respectivamente. Las centrales eléctricas redujeron su demanda de gas en 8,2% en la medición interanual acumulada.

En el plano internacional, el precio del barril Brent cayó 15,9% interanual en diciembre, mientras que el WTI retrocedió 16%. A nivel local, el crudo Escalante cotizó 16,8% por debajo del valor de igual mes de 2024 y el Medanito cayó 17,7%.

En gas natural, el precio Henry Hub se ubicó en USD 4,26 por MMBtu, con un incremento interanual del 41,5%. En Argentina, el precio en boca de pozo —calculado en base a regalías— fue de USD 2,67 por MMBtu, 3,7% inferior al de diciembre de 2024. No se registraron importaciones de gas por gasoducto ni de GNL durante el mes.

El informe también destaca un desempeño dispar en biocombustibles. La producción de bioetanol —a base de maíz y caña de azúcar— creció 7,2% en el acumulado anual y las ventas 5,1%. En cambio, el biodiesel mostró una contracción: la producción cayó 16,4% en doce meses, las ventas internas 9,5% y las exportaciones se redujeron 28,7%.

En conjunto, el downstream exhibe una mejora en la demanda de combustibles líquidos y mayor actividad de refinación, en un contexto de precios internacionales más bajos para el crudo y señales de desaceleración en el consumo de gas natural.