La coyuntura irrumpe en la AOG con el costo de financiamiento de los proyectos

El salto de los mercados tras las elecciones provinciales bonaerenses fue tema ieludible en la primera jornada de la Exposición Argentina Oil & gas que se realiza en La Rural de la ciudad de Buenos Aires, y así se trató en el primer panel del ya tradicional ciclo "Charlas con los CEOs" de la que participaron Ricardo Markous, CEO de Tecpetrol, y Sergio Mengoni, director general de Total Austral.

En un encuentro marcado por las proyecciones de crecimiento en Vaca Muerta, tanto los líderes de Tecpetrol como de Total Austral coincidieron en que el cash flow de las empresas no es suficiente para la escala de inversión que requiere el desarrollo de la formación, y que la estabilidad macroeconómica es el factor determinante para atraer el capital externo necesario.

Markous fue contundente en su análisis: “El cuello de botella que nos preocupa hoy es el del financiamiento, y ahí claramente para este crecimiento no alcanza con invertir el flujo sino que se requieren fondos externos. Vamos a esperar a que las ocndicione macro se ordenen un pco o para volver a salir al mercado porue las inversiones las tenemos que financier con un flujo externo”.

El CEO de Tecpetrol destacó el éxito del proyecto Fortín de Piedra, que hoy produce el 20% del gas de Neuquén y el 18% del total nacional. "El gas es claramente un problema de mercado abastecido", afirmó Markous, explicando que la ampliación del gasoducto GPNK (General Perito Moreno) permitió reducir drásticamente las importaciones de GNL, pasando de 80 a solo 25 barcos en el pico de demanda invernal.

Esta situación, sin embargo, limita la capacidad de expansión en el mercado local y subraya la urgencia de desarrollar la infraestructura de GNL para exportar a mercados regionales. En el sector petrolero, Markous anunció la "segunda fase" de Fortín de Piedra, una inversión de 2.500 millones de dólares para elevar la producción a 70.000 barriles en 2027, con el objetivo de alcanzar los 100.000.

Pero la visión más ambiciosa de la compañía, que incluye la colaboración con terceros, choca con una realidad ineludible: "Para este crecimiento, no alcanza con invertir el flujo, requerimos fondos externos".

El ejecutivo precisó que las condiciones de financiamiento han empeorado en el último año, y que la industria se mantiene “a la espera de un ordenamiento macro que reduzca el riesgo país y permita acceder a tasas más competitivas”.

Mengoni reforzó la misma idea desde una perspectiva global al señalar que a partir de la cesión de concesión realizada meses atrás en una operación cerrada con YPF por dos áreas en Vaca Muerta, la compañía tiene que “seguir invirtiendo y focalizándose en áreas claves, para lo cual fue una oportunidad poder vender parte de los activos, después de llevar invertidos más de u$s2500 millones con los socios en los últimos cinco años”

“Tenemos que concentrarnos en lo que podemos controlar y es la competitividad, bajar los costos y ser mas eficientes como industria y en colaboración con las provincias, las compañias de servicios, los sindicatos y después pensar en el 1,5 millón de barriles, pero necesitamos las compañias internacionales, capital extranjero que nos apoye, no solo en el financiamiento sino distribución de dividendos para dar señales claras en el mediano y largo plazo”, enfatizó Mengoni.

El directivo de la multinacional francesa subrayó la estrategia de la compañía de "más energía, menos emisiones", y detalló su fuerte presencia en el offshore de Tierra del Fuego, con la reciente puesta en marcha de Fénix, que agregó 10 MMm3/d al mercado.

En Vaca Muerta, la compañía se focaliza en gas, con una producción de 16 MMm3/d en Aguada Pichana. Mengoni destacó la necesidad de "seguir con las inversiones" en el no convencional, que es un sector intensivo en capital y puso el foco en la competitividad como el principal factor controlable, más allá de la volatilidad de los precios internacionales del crudo.

"Tenemos que concentrarnos en lo que podemos controlar, que es la competitividad, bajar los costos y ser más eficientes como industria", sentenció.

Mengoni enfatizó que el país necesita de la "cultura de ganar-ganar" en toda la cadena de valor y el apoyo de las compañías internacionales. Para él, es crucial que se ofrezcan "señales claras en el mediano y largo plazo" para seguir atrayendo capital extranjero y no solo para financiar proyectos, sino también para permitir la distribución de dividendos, un pilar fundamental de la confianza inversora.

Ambos ejecutivos coincidieron en que la estrategia actual del Estado, enfocada en que sean los privados quienes ordenen el escenario con reglas de juego claras, es la dirección correcta.

Si bien el Plan Gas fue destacado como un mecanismo que generó certidumbre, ahora el gran desafío es viabilizar la infraestructura necesaria para la exportación de gas y petróleo. Lograrlo no solo potenciará Vaca Muerta, sino que permitirá a la Argentina aprovechar al máximo su potencial energético y consolidar su rol como un actor relevante en el mercado regional