Exportaciones de crudo: por la caída de precios se perdieron ingresos por u$s1.000 millones en 2025

La fuerte caída que experimentó el precio internacional del barril de crudo desde comienzos de enero amenazaba con afectar seriamente este 2025 el saldo de la balanza comercial energética, pero la creciente actividad de Vaca Muerta y su performance exportadora en continua alza permitió no sólo sostener el superávit de 2024 sino cubrirlo aún faltando dos meses para el cierre del actual ciclo y encaminarse a otro récord histórico.

Luego de un 2024 con un saldo de balanza energética por encima de los u$s5.668 millones, el nuevo año arrancó con un precio del crudo que a mediados de enero alcanzaba el pico de u$s82,04 el barril de Brent. A partir de entonces se produjo un marcado declive que en los primeros diez meses del año alcanzó una baja del 31%, cuando se compara con los u$s62,56 del viernes último.

La caída pronunciada de precios obligó a analistas del sector y al propio Gobierno a recalcular las previsiones del superávit energético del año. De hecho, en lo que va de 2025, el efecto precio en las exportaciones de petróleo generó menores ingresos por US$1.010 millones, de acuerdo con el análisis que realizó el economista Nadin Argañaraz, sobre datos del Intercambio Comercial Argentino.

No obstante, el acumulado de los primeros diez meses arrojó un superávit de US$6.067 millones, producto de exportaciones por US$9.019 millones e importaciones por US$2.951 millones, por lo que se estima que, de seguir esta tendencia, el año cerrará entre US$7.500 y US$7.700 millones favorables, casi US$2.000 millones por encima del último período.

Pero el mismo titular del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) explicó cómo los mayores volúmenes de exportación, por la aceleración de la actividad de Vaca Muerta a partir de la mayor capacidad de transporte, permitieron contener el efecto precio e incluso alcanzar un nuevo récord de balanza energética dos meses antes de que finalice 2025.

Es que en octubre el intercambio del sector explicó el 89% del saldo de la balanza comercial del país en el mes, con un saldo positivo de US$708 millones. Esto ocurrió de la mano de exportaciones por US$913 millones e importaciones por US$205 millones, constituyéndose en el segundo mayor saldo positivo del año, luego del pico de US$767 millones de septiembre.

En ese sentido, el menor superávit se registró en julio, con apenas US$999 millones a favor de la balanza, en coincidencia con el mes de pico de demanda de gas por las bajas temperaturas y, en consecuencia, mayor nivel de importaciones de Gas Natural Licuado (GNL), el principal rubro de compras energéticas a lo largo del año para el país.

La balanza de la energía y los dólares

Al descomponer la variación de la balanza de dólares de la energía de octubre, se tiene que el efecto precio generó una caída de US$36 millones. En lo que va del año, el saldo es una caída de US$431 millones. En relación con el efecto cantidades, en octubre el saldo extra fue positivo por US$134 millones y en lo que va del año fue positivo por US$2.176 millones.

De la combinación de un efecto cantidades positivo y un efecto precio negativo, surgió el efecto neto positivo de US$1.745 millones. En tanto, por el menor precio de la energía importada se ahorraron US$579 millones y por la menor cantidad de energía importada se ahorraron US$143 millones. La suma da un total de US$722 millones.

El análisis continúa indicando que, en materia de exportaciones, el efecto precio acumulado hasta octubre generó una pérdida de US$1.010 millones respecto al mismo período de 2024. Dado un efecto cantidad positivo de US$2.033 millones extras, el saldo fue positivo por US$1.023 millones.

Así, del ahorro de US$722 millones por menores importaciones y del mayor ingreso de US$1.023 millones por mayores exportaciones, surge el saldo incremental de US$1.745 millones en lo que va del año respecto al mismo período de 2024.

Destinos de exportación

Finalmente, los destinos de exportación también registraron durante el año oscilaciones importantes respecto al año pasado. En ese sentido, los embarques de energéticos a Brasil en el acumulado suman US$621 millones, con una caída de 29,1%, mientras que con China las ventas sumaron US$322 millones, con un alza de 461%.

En cuanto a la relación con Estados Unidos, el mismo rubro de combustibles y energía llegó de enero a octubre a los US$2.965 millones, con un crecimiento de 64,5%. Con Chile se mantuvo estable en US$2.995 millones, con una variación negativa de 0,7%, mientras que con India, si bien las exportaciones fueron de apenas US$115 millones, el crecimiento porcentual superó el 563%.

El precio del barril Brent en 2025 experimentó oscilaciones debido a la tensión entre el aumento de la producción de la OPEP+ y la debilidad de la demanda mundial. Además, los conflictos geopolíticos en Oriente Medio, como el enfrentamiento entre Israel e Irán, provocaron picos temporales en el precio, mientras que las tensiones comerciales y el aumento de la producción en Estados Unidos generaron presiones a la baja.